• luiggonz8

¿Qué es un forward?

Updated: Jan 27


Un Contrato Forward

Un contrato forward es un contrato modificable hecho entre dos contrapartes que tiene el propósito de comprar o vender un bien a un precio especifico en una fecha futura. Se utilizan para hacer coberturas financieras, o para generar ingresos mediante la especulación. Su naturaleza no estandarizada hace que sea una excelente herramienta para estrategias de administración de riesgos.


Los contratos forward no están centralizados, por lo mismo se consideran instrumentos OTC (over-the-counter). Esto quiere decir que se pueden hacer a la medida del cliente con bastante facilidad.


El mercado de los contratos forward es enorme, ya que la mayoría de las corporaciones internacionales los utilizan para hacer coberturas financieras en sus diferentes monedas, sus insumos y en su tasa de interés.


El riesgo principal de hacer coberturas financieras con los forwards, a diferencia de las opciones, es que una vez que se pacta, se tiene que cumplir. Esto puede causar perdidas monetarias si el precio spot del bien que se utilizó varía mucho del que se pactó.


Contratos Forward USD-MXN

Debido a la importante cantidad de negocios entre los Estados Unidos y México, hay mucho cambio de divisas. Una estrategia popular para la cobertura financiera es el uso de contratos forwards para fijar el tipo de cambio.


Si una empresa en México sabe que todos los meses recibe 100,000 USD en diferentes pagos, puede hacer una cobertura financiera para fijar un tipo de cambio que le favorezca.


Si, al principio del mes, el dólar se encuentra en un tipo de cambio que favorece, puede fijarlo, con tal propósito de que todo el mes reciba ese tipo de cambio, sin importar los movimientos que haya. En este caso, la empresa mexicana preferiría un tipo de cambio alto, ya que, de esta manera recibe más pesos mexicanos por cada dólar.


Calculando el Precio de un Contrato Forward

El mecanismo para calcular el precio de un contrato forward entre dos monedas es dictado por la relación de paridad entre el tipo de cambio spot y las diferencias en las respectivas tasas de interés. En el caso de Estados Unidos y México, es la Reserva Federal y la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) respectivamente.


Con esta fórmula, se puede calcular el valor futuro de cualquier moneda, y es utilizado para cuando una persona física o moral quiere utilizar contratos forward.


Ejemplo

Una empresa recibe un promedio de 100,000 USD todos los meses. Dicha empresa tiene que vender los dólares que recibe para pagar sus gastos. Por lo general, vende 25,000 dólares cada semana, para pagar los gastos correspondientes. En un caso comparativo de un mes, se pueden observar las diferencias de una situación en la que usa contratos forward, y una en la que no se utilizan instrumentos financieros.



Si se resta la diferencia entre pérdidas y ganancias, se obtiene un saldo positivo de 8,750 pesos. Este es el propósito de las coberturas financieras, la protección ante movimientos adversos en el tipo de cambio.


Como se puede ver, hay semanas en las cuales el uso de un contrato forward no ayudo por los movimientos en el tipo de cambio, los cuales resultaron en pérdidas. Pero, más que perdidas, son ingresos adicionales que no se obtuvieron. Esto es debido a que una persona o empresa que utiliza un contrato forward pacta el tipo de cambio, y consecuentemente ayuda a una empresa a estabilizar el tipo de cambio y mitigar el riesgo.


Mientras este caso es uno hipotético, la razón por la cual la mayoría de las corporaciones utilizan los contratos forward, es para garantizar cierto tipo de cambio, lo cual ayuda en su planeación financiera. La certeza y seguridad del saber que están protegidos ante cualquier movimiento ayuda a que puedan hacer una planeación avanzada de su uso de monedas extranjeras sin riesgo y consecuentemente crear estrategias más complejas.

43 views

Recent Posts

See All